Эффект от снижения ставки рефинансирования в Беларуси будет ограниченным, считают в «Сбербанке»

По мнению аналитиков российского «Сбербанка», решение Национального банка Беларуси о снижении с 14 июня ставки рефинансирования будет иметь ограниченное влияние на кредитный рынок страны. Такой вывод приводится в новом экономическом обзоре, который подготовил Центр макроэкономических исследований российского банка.

 

Как пишет БелаПАН, эксперты обращают внимание, что решение о снижении ставки рефинансирования Национальный банк Беларуси принимал в этом году пять раз.

«Последовательному ослаблению монетарной политики способствует динамика инфляции», — отмечают аналитики «Сбербанка».

 

 

Они констатируют, что инфляция в Беларуси в годовом выражении снизилась с 9,5% в январе до 6,2% в апреле.

«Последний раз подобный уровень наблюдался более семи лет назад — в начале 2010 года. Основной причиной ослабления инфляционного давления остается стабильность валютного рынка, которая поддерживается «проеданием» валютных депозитов населением. Вялая потребительская активность домохозяйств, в свою очередь, ограничивает рост цен со стороны спроса», — считают аналитики «Сбербанка».

Вместе с тем, полагают российские эксперты, несмотря на снижение инфляции эффект от снижения ставок на кредитный рынок Беларуси будет сдержанным.

«Основная проблема низкой кредитной активности в Беларуси на сегодняшний день — это слабое финансовое состояние заёмщиков, а не стоимость кредитных ресурсов. В подобных условиях банки предпочитают размещать свободную ликвидность, избыток которой наблюдается уже более года, в инструментах Нацбанка, а не рисковать качеством кредитных портфелей», — полагают эксперты Центра макроэкономических исследований «Сбербанка».

Как сообщалось ранее, о решении снизить в пятый раз в этом году ставку рефинансирования Нацбанк объявил 31 мая.

«Возможности дальнейшего снижения Национальным банком процентных ставок будут определяться закреплением положительных трендов в экономике и монетарной сфере, а также состоянием платежного баланса», — уточнил регулятор.